與其在草堆裡找一根針，不如把整個草堆都買下來吧！
—— 約翰·柏格
如果你最近在股市新聞下面看到這類留言，代表你不孤單：
「為什麼台積電漲，但我的主動 ETF 還在睡？」
「今年買的這檔基金全年漲不到 2%，同期指數漲 20%！」
「怎樣才能買到下一檔黑馬 ETF？」
這些話聽起來很合理，但 80 歲高齡、管理資產超過 8 兆美元的股市大師約翰．柏格（John Bogle）會告訴你：這些想法正是讓你輸錢的主要原因。
他的經典著作《共同基金必勝法則》（Common Sense on Mutual Funds）告訴我們一個簡單到令人沮喪的事實——多數人打不贏市場，而且輸的原因八成是拜「高費用」和「頻繁操作」所賜。
本文就帶你認識柏格的核心邏輯，以及如何把這套「看似懶人、實則最聰明」的投資哲學應用到台灣的 ETF 市場。
第一個真相：90% 的基金經理人都輸了
你以為基金經理人很厲害？他們其實也跑不贏大盤
想像一下，假設有 100 個經理人，每人管著一檔主動基金，個個都宣稱自己能打敗大盤。
10 年過去，結果統計學家會告訴你——大約 90 個基金的報酬落後指數，只有 10 個勉強贏了大盤。
這不是因為這些經理人懶或不聰明，而是數學問題：
市場平均報酬 = 所有投資人的平均報酬
這是恆等式，沒人能改變。
如果某個基金想跑贏平均，就一定有另一個基金要落後平均。
而落後的往往是那些費用高、進出頻繁的基金。
套到台灣來看，就是：
你的台股主動 ETF 經理人，無論多優秀，長期要贏過台灣加權指數都很難。原因？
資訊時代，誰知道的秘密，其實大家都知道
市場是賽局，高手雲集，你要贏別人就代表有人要輸給你
每一次選股、每一次進出、每一次申購贖回，都要繳費用——這些費用年年有，而且會複利侵蝕報酬
想像一場撲克牌局，每玩一輪，莊家固定抽走 1% 的籌碼。
這不是比牌技的問題，而是規則本身就對你不利。
就算你再會打，長期下來，也一定輸給這個 1%。
第二個真相：「費用」是看不見的定時炸彈
1.5% vs 0.3%？看起來只差一點點，其實相差百萬
讓我們算一筆帳。假設你投入 100 萬台幣，投資期間 30 年，年平均報酬 7%：
同樣的 100 萬，同樣 30 年，就因為費用不同，最後差了 260 萬。
這不是基金經理人騙你，而是複利的威力——費用雖然每年看起來不多，但年年扣、年年複利，最後累積的損失令人震驚。
台灣投資人要留意的是：
很多主動型基金或境外基金，光是管理費 + 內扣成本就超過 1.5%～2%
某些「高檔次」的主題基金，費用甚至更高
反過來，很多指數型 ETF 已經壓到 0.3%～0.5% 以下
你必須承認一個現實：除非這檔基金能年年多賺 1.5%～2% 來補平費用，否則它根本在對你的淨資產進行「合法扣款」。
這就是為什麼柏格說，選基金首先要看費用，其次才看績效。
因為費用是「確定會扣掉」，而績效是「不一定拿得到」。
第三個真相：短期冠軍往往是下一個冷門股
為什麼去年最會漲的基金，今年可能吊車尾？
你常看到的基金排行榜——過去 1 年漲幅排名、3 年排名、5 年排名——有個很詭異的規律：
短期排名第一的基金，再過幾年很少繼續領先。
這是為什麼？因為短期報酬往往只是「剛好押中了風口」。
去年最紅的是 AI 族群，所以買 AI 主題基金的人賺翻；
今年風向轉向高息股或冷門產業，昨日英雄立刻變成今日冷宮。
放到台灣 ETF 市場，案例數不勝數：
2024 年台股因為台積電、晶片潮漲瘋了，重押科技的 ETF 年賺 30%+
但如果你去年底看著「過去 1 年排名第一」就衝進去，今年初行情一轉軟，你就被套牢了
反之，那些「去年績效平平」、「看起來很無聊」的全球均衡 ETF，在波動中反而相對穩定
柏格的提醒是：
別用「排行榜冠軍」來挑基金，要用「策略邏輯清楚 + 費用合理 + 歷史悠久」來挑。
因為排行榜永遠是追過去的成績單，而你投資是為了未來。
第四個真相：你不需要天才，只需要紀律
投資的勝利方程式：簡單規則 + 長期執行
柏格最打臉的一句話是：「投資不需要高智商，需要的是紀律與耐心。」
因為越是聰明人，越容易過度思考、頻繁進出、妄想預測行情，最後反而敗給了交易成本和情緒波動。而普通人，只要設定好一套簡單規則，然後執行、執行、再執行，反而能跑贏大多數人。
具體來說，可以這樣做：
策略一：「核心 + 衛星」配置法
把你的投資分成兩部分：
核心（70～80%）： 買進大盤指數 ETF，例如台灣 50（0050）、全球股票 ETF、美股 500 指數 ETF，然後就放著，定期定額，不理它。
衛星（20～30%）： 如果你對某個產業、某檔主動 ETF 有信心，可以配置一小部分做實驗。
這樣既有參與感，又不會因為賭錯而影響整體資產。
這樣的好處是：
就算衛星虧損 50%，核心還是穩穩地在複利
你不會陷入「追漲」的心理陷阱，因為核心早就鎖死了
長期下來，核心的穩定報酬往往救了衛星的虧損
策略二：定期定額，不追高不殺低
每個月固定投入一筆錢，例如月薪的 20%，不管股市漲跌，都照常投入。
為什麼要這樣做？
因為這個機制，會自動幫你做到一件很反人性的事——低點多買，高點少買。
市場下跌時，你用同樣的金額，自然能買到更多單位；
等市場反彈，累積的部位會放大你的回報。
道理其實不難，難的是「真的照做」。
真正能長期執行的人，不到一成。
多數人剛好相反：
跌的時候害怕停買，漲到最高點才衝進場。
策略三：每年檢視一次，定期再平衡
不是買了就放著不管，而是要 定期檢視、定期調整。
例如每年年底或生日，如果你的配置比例跑掉了（例如原本設定 70% 台股 + 30% 美股，結果因為美股漲得多，變成 60% + 40%），就調整回原來的比例。
這樣做，不是為了預測市場，而是為了讓配置回到你一開始「能安心睡覺」的狀態。
這樣做的好處是什麼？
- 自動幫你在強勢資產過熱時減碼
- 強制你在冷門資產開始回溫時加碼
- 避免被單一市場的漲勢沖昏頭
這不是聰明，
而是紀律。
第五個真相：你的敵人是自己，不是市場
貪心與恐懼，兩個看不見的殺手
柏格觀察到的最有趣現象是：投資人往往在最該冷靜的時候最瘋狂，在最該果敢的時候最膽小。
2008 年金融海嘯那一年，股市一路跌，跌到大家都快撐不住。
新聞天天在講世界要完了，身邊的人一個個受不了，只能割肉賣掉、認賠出場。
結果呢？
接下來十年，卻變成史上最長、最猛的一波反彈行情。
當初以為自己「逃過一劫」的人，回頭看，只剩下滿滿後悔。
再看 2021 年的比特幣。
價格一路衝到 6 萬美元，網路上全是「上月球」「再不買就來不及了」的聲音。
一堆人看到別人賺錢，忍不住跟著衝進去。
結果隔年價格直接腰斬，又是在最低點嚇到受不了，哭著把幣賣掉。
市場其實沒那麼複雜，複雜的，從來都是我們自己。
你的目標應該是對抗自己的情緒，而不是預測市場。
怎麼做？很簡單：
承認「我不知道短期會漲會跌」（這很重要，比自欺欺人猜對一兩次更重要）
設定好資產配置，然後「管好自己的手」（不亂操作）
定期定額、定期再平衡，讓「系統」而不是「情緒」來做決策
柏格式投資清單：新手必做的 5 件事
如果你看到這裡有點被說服了，以下是 5 個立即行動項目：
✅ 1. 清點你現在持有的 ETF 或基金
看看每一檔的「總費用率」和「內扣費用」加起來是多少。
如果超過 1%，問自己：這檔有沒有能力年年多賺 1% 以上來補平費用？
如果答案是「我也不知道」，那就該考慮換成費用更低的選項。
✅ 2. 建立「核心 + 衛星」配置
核心：選一檔大盤或全球 ETF（0050、00878、全球股 ETF 等擇一），配置 70～80%
衛星：把剩下 20～30% 分散到 2～3 檔你有信心的主動 ETF 或主題 ETF
然後就鎖死，不要隨意調整。
✅ 3. 設定每月定額投入
建議用你月薪的 15～30%（自己能承受的額度），定期投入核心 ETF。
設定自動轉帳，讓銀行幫你做決策，省得你盯盤糾結。
✅ 4. 忽略短期排行榜
今年最會漲的基金排名？不要看。
過去 1 年漲幅榜單？關掉視窗。
這些資訊只會讓你衝動消費。
改成每季看一次新聞（了解大方向），每年檢視一次自己的配置（調整比例），就夠了。
✅ 5. 算一下 30 年後會有多少錢
去網路上找「複利計算機」，算算假設年報酬 6～8%，投入 100 萬（或你的金額），30 年後會變成多少。
然後問自己：我願不願意為了這個目標，接受 30 年不頻繁操作、不追漲殺低？
如果答案是「願意」，那恭喜，你已經懂了柏格最想教你的事。
寫在最後：太簡單反而沒人信
柏格的「必勝法則」其實很無聊：
選低費用的指數 ETF
定期定額買進
設定配置比例，然後放著
每年檢視一次
30 年後你就贏了
這個策略沒有「內線消息」、沒有「選股秘訣」、沒有「今年必漲」的承諾，所以很多人看不上眼。但正因為它這麼樸實無華，所以真的能用。
而那些號稱「下檔個股、預測行情、精準操作」的投資策略？確實容易吸引眼球，也確實有人短期內贏了一大筆。但長期來看，他們的勝率其實比不上那些「懶人投資」的指數化愛好者。
所以下次當你看到「投資新手買這檔基金一年賺 50%」的新聞時，不妨想想：那個人到底是運氣特別好，還是他真的有辦法年年都這樣？
如果答案是「他可能只是運氣好」，那麼與其祈禱自己也能那麼幸運，不如乖乖跟著柏格的建議，靠著紀律和時間的複利，穩穩地累積財富。
這條路不會讓你一夕暴富，但它會讓你很清楚知道——
自己正在往財務自由前進
延伸閱讀建議
本文為讀書心得整理，非投資建議。
進行任何投資決策前，請根據自身風險承受度與財務目標進行評估。